Gonzalo Bernardos

Vuelve el pesimismo económico: ¿está justificado?. La desaceleración de la economía española es un hecho. El pasado año, el PIB creció una media del 3% y es probable que en el actual ejercicio lo haga un 2,7%, una magnitud equivalente a la observada en términos interanuales en su segundo trimestre. Dicha previsión ha conducido a algunos economistas a augurar el final del actual ciclo expansivo y a los políticos de la derecha a culpabilizar al nuevo Gobierno del PSOE del menor crecimiento. En base al anterior contexto, el presente artículo tiene un triple objetivo: explicar las causas de la desaceleración económica, analizar si el pesimismo de algunos [...]

¿Todos somos iguales para Hacienda?. En 1978, Francisco Fernández Ordóñez creó el IRPF. Para resaltar que el cambio político también había llegado a la economía y vincular el pago de impuestos con la recepción de prestaciones públicas, el nuevo ministro contrató una gran campaña publicitaria. Su eslogan más famoso fue: “Ahora Hacienda somos todos. No nos engañemos”. Incluso, para visualizar que todos estábamos sujetos a las leyes tributarias, Fernández Ordóñez declaró en más de una ocasión: “Aquí paga hasta el rey”. Finalmente, con la finalidad de prestigiar a los contribuyentes que más impuestos sufragaban, la lista de declarantes se hizo pública en 1979 y 1980. En [...]

¿Por qué la inversión conservadora es ruinosa? . En todos los países, la mayoría de los ahorradores son conservadores. Priorizan la seguridad a la rentabilidad y tienen como principal objetivo la preservación del capital. Debido a ello, cuando invierten en activos financieros prefieren hacerlo en depósitos, letras del Tesoro, bonos y obligaciones que en acciones. Nuestro país no es una excepción a la regla, tal y como lo demuestran los datos del Banco de España sobre depósitos. En abril de 2018, las familias invirtieron en dicho producto 772.274 millones de euros. De forma sorprendente, dada su comparativamente reducida remuneración, el 22,6% más de lo que lo hicieron en el mismo mes [...]

¿Vuelve a ser un problema la inflación?. Si la economía de un país fuera una película de cine negro, casi siempre el malo sería la tasa de inflación. No es quién ejecuta el asesinato, pues éste lo suele cometer el tipo de interés, sino quién contrata al asesino. En las etapas expansivas, más pronto o tarde, la existencia de un exceso de demanda en un importante número de bienes y servicios lleva a las empresas a subir sus precios. El resultado es un indeseable aumento de la tasa de inflación. A corto plazo, para evitar a medio término efectos muy perjudiciales sobre el conjunto [...]

España 2018-2021: una doble perspectiva (II). En los próximos años, la prioridad del ejecutivo del PP, como la de cualquier otro partido gobernante, consistirá en salir reelegido. Por tanto, en la actualización del Plan de Estabilidad 2018-21, si éste es realista, debería aparecer el rastro de una significativa bajada de impuestos o de un importante incremento de gasto público. Indudablemente, al ser una formación de derechas, el primer aspecto sería más probable que el segundo. Es lo que Montoro, en su peculiar terminología, denomina como "las zanahorias". En otras palabras, los incentivos que pueden llevar a numerosos indecisos a votar [...]

¿Qué está pasando con el tipo de cambio dólar-euro? . En el actual ejercicio, la volatilidad del tipo de cambio dólar-euro está siendo muy superior a la de la mayoría de los años precedentes. A diferencia de ellos, no existe hasta el momento una tendencia clara. Así, entre el 1 de enero y el 1 de febrero, el euro se apreció con respecto al dólar un 4,16% y pasó de intercambiarse por 1,201 $ a hacerlo por 1,251 $. En cambio, entre dicha última fecha y el 29 de mayo, la moneda europea se depreció un 8,81%, al cotizar a finales del pasado mes a 1,1508 [...]

España 2018-2021: una doble perspectiva (I). En los próximos años, la prioridad del ejecutivo del PP, como la de cualquier otro partido gobernante, consistirá en salir reelegido. Por tanto, en la actualización del Plan de Estabilidad 2018-21, si éste es realista, debería aparecer el rastro de una significativa bajada de impuestos o de un importante incremento de gasto público. Indudablemente, al ser una formación de derechas, el primer aspecto sería más probable que el segundo. Es lo que Montoro, en su peculiar terminología, denomina como "las zanahorias". En otras palabras, los incentivos que pueden llevar a numerosos indecisos a votar [...]

Vuelven las hipotecas al 100%: ¿ventaja o problema?. Durante la pasada crisis, muchas familias perdieron la propiedad de la vivienda recientemente adquirida y un gran número de ellas tuvo que afrontar un traumático desahucio. Los principales culpables de dicha situación fueron el elevado aumento del paro y el sobreendeudamiento. Las familias se endeudaron excesivamente debido a las excesivas facilidades otorgadas por bancos y cajas para contratar hipotecas y a su escasa cultura financiera. En el período 2005-2007, era relativamente fácil conseguir en casi cualquier entidad una hipoteca por el 100% del importe de adquisición de una vivienda y, en algunas, [...]

La influencia de la suerte en la economía. En múltiples ocasiones, la evolución macroeconómica de un país está más relacionada con la coyuntura económica internacional que con el desempeño del gobierno. Si aquélla le favorece, el ejecutivo ha tenido suerte. Por el contrario, si le perjudica, la desgracia se ha cebado en él. No obstante, el gobierno solo admitirá la anterior relación, cuando ésta afecte negativamente al nivel del PIB del país. En ocasiones, clamorosos errores de gestión son camuflados a través de dicha vía. En cambio, si la situación internacional beneficia mucho a la nación, el ejecutivo nunca dirá [...]

El problema de la vivienda de alquiler En la última década, el mercado de alquiler ha tenido un gran expansión en España. Durante la reciente y larga crisis, el incremento de la tasa de paro, la caída de los salarios y la falta de crédito impidieron a numerosas familias adquirir una vivienda. La alternativa, deseada o resignada, consistió en su arrendamiento. En el período 2007-2016, el porcentaje de familias que vivían de alquiler pasó del 13,6% al 16,3%. En términos absolutos, de 2.216.800 a 3.000.008. Un espectacular crecimiento (35,1%) que superó con creces el registrado por el parque de viviendas [...]