Gonzalo Bernardos

El banquero que derrotó a los alemanes y salvó a la banca española   l pasado 31 de octubre, Mario Draghi finalizó su mandato como presidente del Banco Central Europeo (BCE). Durante el mismo, tuvo que hacer frente a la fase final de la crisis financiera, compensar los negativos efectos sobre el PIB de la eurozona de las políticas de austeridad y, especialmente, convencer a los inversores de que el proyecto del euro era irreversible. Ha sido un banquero más americano que europeo, pues ha tenido un comportamiento más atrevido que cauteloso. En numerosas ocasiones, no ha esperado para intervenir a que llegaran las malas noticias, sino que [...]

El declive económico de Barcelona   En materia económica, Cataluña no es un territorio único, sino uno dividido en dos partes: la Región Metropolitana de Barcelona y el resto. La primera es su área más dinámica y próspera. Ocupa aproximadamente el 10% de su superficie, pero supone el 71,5% de su PIB. El resto tiene una importancia bastante más pequeña. Sin ningún ánimo de menosprecio, el PIB de Tarragona, Girona y Lleida es inferior al de La Coruña, Cádiz y Toledo, respectivamente. Por su nivel de producción, ninguna de las anteriores provincias está entre las diez primeras en el ranking español. [...]

¿Por qué seguirá bajando el precio del petróleo?   El petróleo es un hidrocarburo utilizado como fuente de energía o materia prima de múltiples productos. Ambas características hacen que su precio sea mucho más volátil que el de las manufacturas. También que sea más importante, pues tiene una elevadísima demanda. En 2018, las compras diarias a nivel mundial ascendieron a 98,7 millones de barriles. Por el lado de la demanda, la volatilidad está principalmente relacionada con el nivel de crecimiento de la economía mundial. Por el de la oferta, tiene tres principales causas: la mayor parte de la producción está concentrada en [...]

Las siete diferencias entre 2007 y 2019   En la actualidad, la economía mundial y la española se parecen muy poco a como eran doce años atrás. Por dicho motivo, la gran desaceleración de la primera no provocará que la segunda caiga en recesión. Las principales diferencias son las siguientes: 1) La génesis de los problemas estaba en los países desarrollados, ahora se encuentra en los emergentes. Durante gran parte de la pasada década, un elevado aumento del precio de la vivienda en diversas naciones avanzadas generó la aparición de distintas burbujas inmobiliarias. Su explosión provocó la mayor crisis económica desde 1973. En la actualidad, el principal peligro de la economía mundial se [...]

La inflación no ha muerto, la han asesinado   En el siglo XIX, la mayoría de países desarrollados tuvieron en distintas etapas inflación y deflación. En cambio, en la siguiente centuria, a partir de la II Guerra Mundial, la primera tuvo un papel destacado y la segunda cayó en un completo olvido, excepto en Japón. Durante la década de los 70 y los primeros 80 del pasado siglo, la lucha contra la inflación se acentuó considerablemente en las naciones avanzadas, debido a dos crisis del petróleo casi consecutivas (1973 a 1975 y 1979 a 1981). El combate tuvo como capitán general a Paul [...]

¿Cómo fabricar una recesión donde solo hay una desaceleración?   En el crecimiento económico de un país influyen de manera decisiva las decisiones adoptadas por los consumidores, los empresarios y los directivos. Las de los primeros determinan el importe del consumo de las familias. En la mayoría de las naciones, es la principal partida del PIB. En el segundo trimestre de 2019, en España equivalía al 56,3% del gasto total. Las de los segundos y terceros influyen considerablemente en la inversión realizada por las empresas. En nuestro país, en la indicada fecha, suponía el 22% de dicho gasto. Entre otros factores, las actuaciones [...]

¿Por qué las hipotecas son tan baratas?   La política monetaria del BCE es el principal factor que determina en la zona euro si las hipotecas están caras o baratas. Por regla general, las encarece cuando cree que la tasa de inflación es excesiva y las abarata si estima que es escasa. En los últimos años, la clave está en el 2%. Es la cifra mágica de nuestro banco central. Si la anterior tasa supera de forma constante dicho valor, el BCE normalmente incrementa su tipo de interés de referencia. En cambio, si la economía no va bien y la inflación está significativamente por debajo del [...]

¿Crisis turística en España?   Entre 2013 y 2018, España vivió un boom turístico, sustentado principalmente en un elevado incremento de la llegada de turistas internacionales. En la primera fecha, su número superó el máximo histórico logrado en 2007, y se situó en 60.653.200. Solo tuvieron más Francia (83.634.000) y EE.UU (69.995.000). En cada uno de los siguientes años, nuestro país encadenó un récord tras otro, de tal manera que en el pasado ejercicio dicho número ascendió a 82.773.156. En el período analizado, el incremento fue del 44% y el crecimiento medio anual ascendió al 6,2%. Desde 2016, España ha vuelto a ser [...]

Las hipotecas sociales   Desde 2014, el mercado residencial en España está en expansión, pues en cada año transcurrido el precio y las ventas han aumentado. No obstante, sus características son sustancialmente diferentes de las observadas durante la última fase de auge de la pasada década. Una de ellas es la que hace referencia a los principales rasgos de los compradores. En el último lustro, casi todos han sido inversores patrimonialistas o familias que han cambiado una vivienda de propiedad por otra (demanda de mejora). En dicho período, el número de especuladores ha sido escaso y muy concentrado geográficamente en tres ciudades, pues la mayoría han operado en Palma, Barcelona y Madrid. Entre [...]

¿Por qué disminuyen las ventas de automóviles nuevos?   En el pasado junio, según la Dirección General de Tráfico, se matricularon en España 130.519 turismos y todoterrenos. Unas ventas muy decepcionantes de nuevos automóviles, pues supone la cifra más baja en dicho período desde 2015. En relación al mismo mes e idéntico semestre, la caída respecto a 2018 fue del 8,3% y 5,7%, respectivamente. En dicho segmento de mercado, existen tres diferentes clases de compradores: particulares, empresas y alquiladoras. En el último mes, aquéllos generaron respectivamente el 38,6%, 30% y 31,4% de las ventas. Durante el primer semestre, su evolución fue muy diferente. Las adquisiciones de los primeros [...]